國(guó)際糖價(jià)持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)糖價(jià)長(zhǎng)期低迷。因此本次云南糖會(huì)上，國(guó)家宏觀調(diào)控部門關(guān)于收儲(chǔ)政策有無實(shí)質(zhì)性內(nèi)容將成為會(huì)議焦點(diǎn)，同時(shí)也會(huì)為會(huì)后糖價(jià)指引方向。

各主產(chǎn)區(qū)的匯報(bào)情況將一定程度上觸動(dòng)主管部門的神經(jīng)。與每一次糖價(jià)下跌期間召開的糖會(huì)一樣，各產(chǎn)區(qū)將對(duì)成本的增加、虧損面的增大、庫(kù)存壓力日增等問題進(jìn)行匯報(bào)，并將建議國(guó)家加大宏觀調(diào)控的力度，本次會(huì)議也將不會(huì)例外。但是宏觀調(diào)控部門和產(chǎn)業(yè)部門、企業(yè)所處的高度和思考問題的角度是不一樣的，目的也是不一樣的。企業(yè)考慮的是盈利，宏觀部門考慮的是糖業(yè)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)有企業(yè)的難處，如成本增加、市場(chǎng)低迷、虧損嚴(yán)重等等。

國(guó)際糖走勢(shì)也是影響國(guó)內(nèi)糖價(jià)的重要因素之一。我們看國(guó)際市場(chǎng)都有一些想當(dāng)然的因素。

宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性。一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)7.7%，低于預(yù)期。從公布的宏觀數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈弱復(fù)蘇，對(duì)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)形成利空影響，因此關(guān)注后期國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況也是另一看點(diǎn)。這就是通常所說的金融屬性將會(huì)影響期貨品種整體大勢(shì)，從而對(duì)鄭糖有聯(lián)動(dòng)性影響。

過去7年云南糖會(huì)后的糖價(jià)表現(xiàn)：

2006年4月17-18日，鄭糖連漲三周，最高約漲300點(diǎn)；

2007年4月22-23日，鄭糖小幅反彈之后延續(xù)跌勢(shì)；

2008年4月18-19日，鄭糖寬幅震蕩，7周后延續(xù)跌勢(shì)；

2009年4月23-24日，鄭糖加速上漲；

2010年4月26-27日，鄭糖在會(huì)議當(dāng)周暴跌探底，4周后迎來大牛行情；

2011年4月24-26日，鄭糖在會(huì)后3周探底回升，再續(xù)牛市；

2012年4月24-25日，鄭糖在會(huì)后加速下跌。

若本屆糖會(huì)上國(guó)家有實(shí)質(zhì)性收儲(chǔ)政策出臺(tái)，將會(huì)刺激鄭糖反彈，從而帶動(dòng)現(xiàn)貨回暖；若未有實(shí)質(zhì)內(nèi)容而僅僅停留在討論層面，那么應(yīng)謹(jǐn)防會(huì)后交易商宣泄情緒，出現(xiàn)補(bǔ)跌行情，但總體下行空間有限：若廣西現(xiàn)貨跌破5400元，不排除政府部門將及時(shí)出臺(tái)收儲(chǔ)政策提振糖市的可能，同時(shí)還有較強(qiáng)成本底支撐，即便出現(xiàn)假摔，屆時(shí)也就是再度回試前期低點(diǎn)5150-5200元，從而構(gòu)筑二次探底。

今年國(guó)內(nèi)糖市運(yùn)行格局初顯：將形成兩頭高，中間低的U型走勢(shì)。后市或許還將上演翹尾行情。